Mini Futures & Unlimited Turbos.

Hva er Mini Futures & Unlimited Turbos?

Mini Futures & Unlimited Turbos er investeringsprodukter av typen warranter som er notert på en børs og følger verdien av en underliggende eiendel. Underliggende kan for eksempel være en aksje, en indeks eller en råvare. Disse produktene er konstruert for aktive investorer med erfaring, som ønsker å øke eksponeringen i sine porteføljer.

Mini Futures & Unlimited Turbos er instrumenter med middels til høy gearing. Det innebærer svært høy risiko ettersom de beveger seg mer, både opp- og nedsiden, enn det underliggende aktiva, noe som gjør at en liten kursbevegelse i underliggende kan ha stor innvirkning på avkastningen. For å investere i disse produktene må man som investor ha god forståelse for finansmarkedet generelt og spesifikt det aktuelle produktets risiko og egenskaper. Du kan tape hele beløpet du har investert i disse produktene, men du kan imidlertid ikke tape mer enn den investerte kapitalen.

Hvordan fungerer Mini Futures & Unlimited Turbos?

Mini Futures

En Mini LONG stiger i verdi når den underliggende eiendelen øker, mens en Mini SHORT faller i verdi. Tvert imot synker en Mini LONG i verdi når den underliggende eiendelen minker, mens en Mini SHORT øker.

Unlimited turbo

En Turbo LONG øker i verdi når den underliggende eiendelen øker, mens en Turbo SHORT synker i verdi. Motsatt gjelder for en Turbo LONG som faller i verdi når den underliggende eiendelen faller i verdi, mens en Turbo SHORT vil øke.

Les mer om hva som skiller en Unlimited Turbo fra en Mini Future nedenfor.

Finansieringsnivå

Når du kjøper en Mini Future/Unlimited Turbo, betaler du mindre for å oppnå samme eksponering som om du hadde kjøpt den underliggende eiendelen direkte. Forskjellen mellom kapitalinvesteringen sammenlignet med å kjøpe den underliggende eiendelen direkte kalles finansieringsnivået, og den leveres av utstederen av produktet. Finansieringsnivå er et viktig parameter når man skal beregne verdien av produktet, da det bestemmer gearingen. Desto høyere finansieringsnivået er i forhold til prisen på det underliggende aktiv, desto høyere er gearingen på en Mini/Turbo LONG. For en Mini/Turbo SHORT vil det motsatte gjelde. Desto lavere finansieringsnivået er i forhold til det underliggende aktiva, desto høyere gearing.

Hvordan beregnes produktets teoretiske pris?

Den teoretiske prisen på en Mini/Turbo LONG beregnes ved å trekke finansieringsnivået fra verdien av den underliggende eiendelen. For å beregne den teoretiske prisen på en Mini/Turbo SHORT trekker du i stedet verdien av den underliggende eiendelen fra finansieringsnivået.

Stop Loss-nivå (knockout) og restverdi

Stop loss-nivå er et spesifisert nivå og skulle den underliggende eiendelen nå dette prisnivået, vil produktet termineres automatisk (en såkalt knockout-hendelse inntreffer da).

Når en Mini Future blir slått ut, kan en eventuell restverdi bli utbetalt. Størrelsen på beløpet kan variere og er avhengig av kursen utstederen har klart å realisere den underliggende eiendelen til. I beste fall vil kursen på restverdien være differansen mellom produktets stop loss-nivå og finansieringsnivå. I verste fall kan restverdien være helt fraværende. Hvis underliggende aktiva til en Unlimited Turbo utvikler seg ugunstig og en knockout-hendelse inntreffer, har Unlimited Turbos alltid en restverdi på null.

Hva skiller en Unlimited Turbo fra en Mini Future?

En Mini Future har en buffer mellom stop loss-nivået og finansieringsnivået. Det vil si at det er forskjell på stop loss-nivået og finansieringsnivået. For Unlimited Turbos er denne bufferen fjernet og legges i stedet til prisen på produktet. Kort fortalt betyr det at stop loss-nivået er det samme som finansieringsnivået på bekostning av en premie som er lagt til prisen.

Siden avstanden mellom stop loss-nivået og finansieringsnivået er null, vil en Unlimited Turbo forfalle verdiløs når finansieringsnivået er nådd. Fra utsteder sitt perspektivet finnes det ingen sikkerhetsbuffer i en Mini Future, noe som øker risikoen for et stort tap for utstederen hvis markedet hopper forbi finansieringsnivået der de ikke lenger kan realisere den underliggende eiendelen uten å tape penger. Dette omtales som utsteders såkalte «gap-risiko», og er en prisrisiko som utsteder må kompenseres for. Derfor vil en Unlimited Turbo bli handlet til en premie sammenlignet med den tilsvarende Mini Future. En Unlimited Turbo har derfor en høyere pris. Premien kan sies å være kostnaden for den ekstra fleksibiliteten og gearingen en Unlimited Turbo tilbyr investoren, ettersom den forfaller senere og dermed kan handles lenger enn en tilsvarende Mini Future. Premien er helt tapt i tilfelle stop loss-nivået nås. Som investor vet du derfor alltid hva den maksimale kostnaden vil være for en ekstrem markedsbevegelse. Det kan derfor være aktuelt for investor å sammenligne bufferen til en Mini Future mot premien i en tilsvarende Unlimited Turbo.

Gearing

Hvordan påvirker gearing utviklingen?

Belåning (gearing) multipliserer utviklingen til det underliggende aktiva (opp eller ned). For eksempel betyr en gearing på fem at hvis prisen på den underliggende eiendelen beveger seg +/- 1 %, vil Mini Future/Unlimited Turbo bevege seg +/- 5 %. En Mini/Turbo LONG påvirkes positivt når den underliggende eiendelen stiger og en Mini/Turbo SHORT påvirkes positivt når den underliggende eiendelen faller. Belåningen er ikke konstant, men varierer som en funksjon av prisen på den underliggende eiendelen.

Indikativ gearing

En annen viktig ting å kjenne til er indikativ gearing, som er gearingen du får ved en gitt investeringsmulighet. Gearing kan forklares som eksponeringen mot den underliggende eiendelen i forhold til størrelsen på kapitalinvesteringen. Ettersom prisen på den underliggende eiendelen endres over tid, vil den indikative gearingen for hver enkelt Mini Future/Unlimited Turbo også endres kontinuerlig. På investeringstidspunktet etableres gearing fordi forholdet mellom prisen på den underliggende eiendelen og finansieringsnivået til produktet låses. Gearingen er satt mens du holder produktet.

Avhengig av om du ønsker å investere i en LONG eller SHORT, vil den indikative gearingen endres avhengig av om prisen på den underliggende eiendelen stiger eller faller over tid. For LONG vil den indikative belåningen avta dersom prisen på den underliggende eiendelen stiger, og øke dersom den underliggende eiendelen faller i verdi. For SHORT vil den indikative gearingen øke hvis prisen på den underliggende eiendelen stiger, og synke hvis den underliggende faller i verdi. Det er ingenting i produktnavnet til en spesifikk Mini Future eller Unlimited Turbo som indikerer hvilken gearing som gjelder til enhver tid. Derfor er det viktig at du setter deg inn i hva den indikative gearingen er, slik at du ikke investerer med høyere risiko enn du planla.

Informasjon om gebyrer og avgifter

Kurtasje

Du betaler kurtasje for handel med Mini Futures & Unlimited Turbo akkurat som når du handler vanlige aksjer. Hvor mye du betaler avenger av hvilke produktet du kjøper eller hvilke betingelser du har som kunde. Kurtasjenivåer fremgår av Nordnets til enhver tid gjeldende prisliste. Du handler Nordnet Markets-produkter kurtasjefritt ved ordre over 1000 kr.

Spread

Forskjellen mellom beste kjøpspris og beste salgspris i ordredybden kalles spread og er en kostnad for deg som investor. Spreaden er forskjellig mellom ulike typer produkter og underliggende aktiva. Jo høyere spread et produkt har, jo lenger unna "fair value", dvs. mellomprisen på produktet, kjøper og selger du. Et produkt med høy spread kan bety en høyere kostnad for deg som investor enn et produkt med lav spread.

Renter

For å få gearing i produkter som Mini Futures & Unlimited Turbos er disse designet med et finansieringsnivå som du som investor betaler renter på. Det er også vanligvis referert til som finansieringskostnad. Høyere belåning gir en større låneandel i absolutte termer og dermed høyere rentekostnad. Årsrenten belastes ved daglig oppjustering av finansieringsnivået i en Mini/Turbo LONG og ned i en Mini/Turbo SHORT.

Vurder dette før du investerer

Kredittrisiko

Investeringer i Mini Futures & Unlimited Turbos innebærer en kredittrisiko. Kredittrisiko betyr risikoen for at dersom utstederen av produktet går konkurs og ikke kan oppfylle sine betalingsforpliktelser overfor kreditorene, vil du som investor risikere å tape deler av eller hele det investerte beløpet ditt. Dette er uavhengig av hvordan det underliggende markedet utviklet seg i løpet av den aktuelle perioden.

Markedsrisiko

Markedsrisikoen for Mini Futures/Unlimited Turbos består blant annet i at verdien vil variere med utviklingen av det underliggende aktiva. Skulle den underliggende eiendelen falle i verdi, vil verdien av Mini/Turbo LONG synke. På samme måte vil Mini/Turbo SHORT falle i verdi hvis den underliggende eiendelen stiger. Det skal påpekes at Mini Futures & Unlimited Turbos er produkter med gearing og kan ha store prisbevegelser, både positive og negative. Hvis underliggende aktiva beveger seg i motsatt retning av din eksponering, risikerer du å tape hele det investerte beløpet. En spesiell markedsrisiko oppstår også når markedet for den underliggende eiendelen er åpen for handel, men Mini Futures/Unlimited Turbos-markedet er stengt.

Likviditetsrisiko

Under visse markedsforhold kan det være vanskelig eller umulig å kjøpe eller selge Mini Futures/Unlimited Turbos. Dette kalles likviditetsrisiko og kan for eksempel oppstå når den underliggende eiendelen er vanskelig å prise, ved sterke kursbevegelser eller når handel på en relevant markedsplass er stengt i en viss periode. Også tekniske avbrudd kan forstyrre handelen.

Valutarisiko

Valutarisiko oppstår i tilfeller der den underliggende eiendelen er notert i utenlandsk valuta. Dette betyr at produktet kan falle i verdi på grunn av valutakursendringer.

Verdt å merke seg

Informasjonen ovenfor opplyser ikke om alle risikofaktorer, og man må ta forbehold om andre faktorer som kan tilskrives Mini Futures og Unlimited Turbos. Fordi dette er komplekse finansielle instrumenter og i større grad svinger under markedsbevegelser enn andre produkter, er det viktig at du som investor setter deg inn i de spesifikke betingelsene og egenskapene til hvert produkt, og gjennomgår alle risikofaktorer med produktene. Disse fremgår av grunnprospektet og de endelige vilkårene.